张尧浠:美元走强避险升级金价维持降息前景看涨为主

10月3日：上交易日周三（10月2日）：国际黄金/伦敦金触底回升垂线收跌，但仍触及10日均线支撑后反弹，并重回5日均线之上，低点上移，虽仍面临压力，但也有再度走强攀升的预期。

具体走势上，金价自亚市开于2663.19美元，便既是日内高点，随后则就此表现走弱，并自亚盘后半段和欧盘时段，先行回升后回落，美盘开盘又先行走强触及日内开盘价附近，之后又连续回落触及日内低点2641.17美元，最后又触底回升，并持稳动力，最终收于2658.55美元，日振幅22.02美元，收跌4.64美元，跌幅0.17%。

影响上，美元指数延续第三日强势回升收阳，同时美债10年期收益率也反弹收阳，收复周二跌幅，对金价产生较强利空压力，并且，美国9月ADP就业人数强势好于预期及前值，提振美元的同时，也打压金价走低，但受到避险局势升级的推动，而展开反弹，虽因数据和美元指数压力而再度坠落触及日内低点，不过由于市场买盘强烈，再加上美联储巴尔金：美联储政策制定者对今年剩余时间的预期中值为降息0.5个百分点。肯定9月份降息50个基点是合理的，而令金价触底回升收盘。

展望今日周四（10月3日）：国际黄金开盘延续昨日尾盘回升之力，先行表现偏强运行，美元指数开盘继续维持强势，未对金价产生明显压力，其避险局势的升级和经济数据的利好，都在支撑金价和美元指数同步偏强。那么，在这种情况下，是数据先示弱，还是避险局势先减缓，来判断是美元跌，金价涨，还是美元涨，金价跌。

其美元指数日图，走势已重回中轨及短期均线上方，附图指标维持多头信号发展，短期走势仍偏向看涨反弹为主，将会对金价产生利空压力，且周图已几乎收复前4周跌幅，多头动力增强，这令短期又难以再跌破200周均线支撑，而将限制金价多头。

另外，美债10年期收益率，日图维持在中轨线上方震荡波动，有一定的偏强上行的趋势，周图虽遭遇阻力，但走势上移，附图指标空信号持续缩减，短期走势偏强回升为主，也将会限制金价多头，不过，美元和美债收益率两者的月图走势还是偏向看空的概率较大。

并且，金价再加上避险局势支撑，和降息前景支撑，只会陷入盘整，或维持回升趋势以支撑看涨为主，难以产生持续性的趋势性的看空行情。

日内将重点关注美国9月挑战者企业裁员人数（万人）、美国至9月28日当周初请失业金人数（万人）及美国9月标普全球服务业PMI终值、美国9月ISM非制造业PMI、美国8月工厂订单月率，根据周二职位空缺超预期及前值增加来看，美国9月挑战者企业裁员人数数据也偏向增加，同时，周初请也将符合预期增加，而利好金价。

后者经济数据，预计好坏参半，影响有限，故此，日内大概率将低多看涨反弹为主。

基本面上，美元指数本周受到美国经济数据超预期及前值的向好，和鲍威尔言论无需急于降息的提振，而连续走强，并对金价造成压力，同时，金价也因投资者涌入A股和获利了结的影响，而产生卖盘情绪；

不过，目前空头压力有所减弱，ADP数据虽显示，上月美国企业增加的就业岗位超过预期。但这与显示劳动力市场降温的其他指标不符。同时市场也忌惮周四初请和周五非农将继续显示将动力市场降温，支撑降息前景，而再度提振金价，而回落力度有限。

因此，虽然目前部分数据支撑美元走强，和避险局势也提升了一定的美元避险需求，令金价近期处于承压之中，但金价也将受到避险局势的支撑而有一定买盘需求，而走出震荡，不过，金价仍然有一年左右周期的降息前景看涨支撑，所以，其在短期走势震荡调整后，其后市前景仍将维持看涨不变。那么金价后半周仍将以低多看涨为主。